👩🚀 Staking y los protocolos existentes: Un análisis a profundidad
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Tiempo aproximado de lectura: 9:00 min
Staking y los protocolos existentes: Un análisis a profundidad
Por: Francisco Acuña
Existen muchas formas posibles de hacer dinero dentro del mundo de las criptomonedas, algunas conllevan un riesgo inherente alto, como el trading; otras tienen un riesgo más bajo, como el staking. Podemos pensar en staking como poner dinero en una cuenta donde tus fondos se ponen a trabajar para ti, generar ganancias mientras provees seguridad de forma descentralizada a la red. En cripto cuando haces staking, estás bloqueando tus activos para poder participar en la "producción" de una blockchain y ayudar a mantener su seguridad. Para los usuarios, el staking es un proceso pasivo, y es importante entender cómo funciona.
Hacer staking con tus activos es participar en la validación de transacciones en una red que utiliza Proof of Stake como protocolo de consenso. La red más importante de PoS hoy es Ethereum. Como funciona es que tú pones activos en un nodo (en el caso de Ethereum es necesario 32ETH) que se encargará de procesar nuevas transacciones (validar transacciones), si tu nodo está haciendo un buen trabajo, dice la verdad, y está en línea; el protocolo te recompensa con Ether por procesar transacciones. Si tu nodo miente, no está en línea, o incumple con las reglas; el protocolo te castiga quitando poco a poco una parte del stake (dinero en el nodo) que pusiste. El proceso donde te castigan y te quitan tus fondos se llama slashing y así se asegura que tienes incentivos para decir la verdad. Básicamente, los usuarios que activamente bloquean sus cripto en staking están participando en el proceso de consenso de la red, en esencia aprobando y verificando transacciones en la blockchain.
Existen varias formas de hacer staking. El primero es tú mismo, tener el capital y el conocimiento técnico requerido para poder hacer todo el proceso de poner un nodo validador, este es un proceso pesado y caro, Ethereum, por ejemplo, requiere 32ETH (alrededor de $60,000 USD al 28 de julio de 2023) bloqueados para convertirte en validador.
Existe otra solución donde los inversores pueden poner en staking sus activos sin la necesidad de todo el proceso técnico y todo el trabajo que esto conlleva. Esto es posible con "staking pools" que permiten a varios usuarios juntarse y poner en conjunto (pool) sus activos con un "pool operator". Estos pool operators se encargan de todo el proceso de staking, tu como usuario, solo deberás encargarte de depositar tus activos y ver como empiezan a crecer.
Los “Staking Pools” tienen la función de proveer una solución sencilla y económica para que las personas comunes puedan obtener beneficios por no vender sus activos y ponerlos a trabajar. Tenemos proyectos centralizados que proveen este servicio como Binance y Coinbase y existen protocolos descentralizados como Lido, Rocketpool, Metapool y más.
Para adentrarnos un poco más es necesario conocer otro término, LSDs. Los Liquidity Staking Derivatives, (tokens de participación líquidos) son una solución que permite a los usuarios obtener beneficios de dos aspectos clave: son tokens líquidos, mientras que representan tu posición ilíquida que está haciendo staking.
En los protocolos que usan un LSD, los usuarios aportan fondos a un pool de staking en un protocolo descentralizado, obteniendo recompensas por las transacciones realizadas en ese pool. los fondos suelen quedar bloqueados durante un tiempo.
En el staking, los usuarios bloquean criptomonedas para respaldar la seguridad y operación de una red blockchain, recibiendo recompensas por su contribución.
Los LSDs, como stETH, permiten a los usuarios recibir tokens ERC-20 que representan su participación y las recompensas obtenidas por staking. Estos tokens son líquidos, lo que les permite utilizarlos en otras aplicaciones DeFi sin renunciar a sus beneficios o venderlos en cualquier momento.
Hicimos un análisis de algunos de los protocolos que ya existen con el objetivo de condensar la mayor cantidad de información para que entiendas sus diferencias, los investigues, y tomes la mejor decisión posible de dónde poner tus activos en caso de querer hacer staking.
Lido es una plataforma multicadena de staking que permite a los usuarios disfrutar de todos los beneficios del staking sin la necesidad de bloquear sus monedas totalmente. Lido es una solución de staking líquido que opera con un smart-contract en blockchains PoS (proof of stake) como Ethereum, Polygon, Solana y Polkadot. Cuando un usuario hace staking a través de Lido, en lugar de la cadena de Ethereum directamente, los usuarios reciben un token llamado stETH(staked ETH) los cuales no están bloqueados, son abiertamente transferibles y pueden venderse en cualquier momento.
Este stETH puede ser usado para generar recompensas en protocolos DeFi como Curve o Aave, o para cambiarlos en algún DEX como Uniswap. Al mismo tiempo, genera una recompensa estable, al tener el ETH directamente en la blockchain de Ethereum.
Básicamente, Lido da la oportunidad de beneficiarse de las recompensas por staking mientras habilita la liquidez y movimientos al tener el token stETH
Lido está administrado por una DAO y su gobernanza está en los poseedores de su token: $LDO
Al momento de este escrito hay un poco más de 7 millones de ETH en staking dentro de Lido; y a lo largo de su historia han pagado 359,000 ETH en recompensas. Lido es el proveedor de staking más grande por un valor total en el protocolo (TVL)de más de 14 mil millones de USD, su competidor más cercano es Coinbase, con tan solo dos mil millones de dólares en valores bloqueados. Fuente: Dune Analytics
En cuanto a rendimiento, Lido tiene un APR del 3.9% para Ethereum, 4.3% en Polygon, y también soporta la red de Solana, Kusama y Polkadot.
La creciente popularidad de Lido ha sido un factor determinante en su posición dentro del ecosistema de staking líquido en Ethereum. Sin embargo, este éxito también ha generado preocupaciones legítimas en relación con el impacto que puede tener en la descentralización de la red.
Según Justin Garland, cofundador de Asymmetry Finance, Lido ha alcanzado casi el doble de validadores en comparación con lo que Vitalik Buterin, consideró como un número prudente para evitar concentración excesiva de poder bajo una sola identidad.
Coinbase es un exchange centralizado que su primera directiva es la compra y venta de criptomonedas, Sin embargo, también se han metido en el competitivo mundo del staking; ofreciendo una amplia gama de activos que son elegibles para staking, como: usdc, eth, ada, sol, dot, atom, avax, entre otras.
En temas de APY cada activo tiene un retorno diferente; al momento de escribir este newsletter el APY de Ethereum es del 3.26%, las criptomonedas que pongas en staking dentro de Coinbase estarán bloqueadas por el tiempo que quieras seguir generando rendimientos, sin penalizaciones por retiros. Es un proceso bastante simple para el usuario final, aunque hay que tomar en cuenta que como usuarios, nosotros estamos cediendo nuestras monedas a Coinbase; tú no tienes tus llaves privadas.
Binance brinda a sus usuarios la oportunidad de participar en el proceso de staking de Ethereum, a través de un solo clic. Binance es uno de los pocos que ofrece una opción LSDs, optimizando así la experiencia de sus usuarios. Al participar en el staking, los inversores recibirán BETH, una representación tokenizada de Ethereum en una relación 1:1, lo que les otorga la flexibilidad de aprovechar la liquidez y disfrutar de las recompensas asociadas con el staking.
Staked.us es un proveedor de soluciones de staking y DeFi sin custodia. La empresa es conocida principalmente por sus servicios de nodos de producción de bloques. Estos protocolos descentralizados de PoS están dirigidos a inversores institucionales, especialmente fondos de cobertura de criptomonedas, firmas de capital de riesgo e inversores ángeles, que constituyen la base principal de clientes de Staked.us. Como resultado, la red ofrece varias características para empresas de inversión que no se encuentran en ninguna otra plataforma en este momento.
Staked.us opera una infraestructura compleja y descentralizada que combina las mejores prácticas de la industria con protocolos de seguridad propietarios. La red utiliza una combinación de Sentries (centinelas) y validadores para ofrecer sus servicios sin interrupciones. Por ejemplo, una arquitectura de nodos de firma y escucha de múltiples niveles asegura que los usuarios, intercambios y custodios puedan acceder a los protocolos de DeFi y staking de manera eficiente.
RocketPool es una plataforma descentralizada construida sobre la red de Ethereum que facilita el staking de Ether (ETH) sin tener que cumplir con los requisitos de la mainnet de Ethereum, que normalmente exige poseer al menos 32 ETH para correr tu propio nodo validador. En lugar de eso, RocketPool utiliza una LSD llamado "rETH".
El funcionamiento de RocketPool es que los usuarios depositan ETH en la plataforma y reciben rETH proporcional a su participación. Luego, los usuarios pueden asignar sus rETH a validadores activos en la red Ethereum. RocketPool automáticamente distribuye los fondos a diferentes nodos de validación para diversificar los riesgos y optimizar los rendimientos. A medida que los validadores generan recompensas, estas se distribuyen entre los usuarios proporcionalmente a su participación en rETH.
Las ventajas de RocketPool incluyen:
Acceso inclusivo: Permite a los usuarios participar en el staking de Ethereum sin restricciones en la cantidad mínima de ETH requerida.
Diversificación y seguridad: Al combinar los fondos en un pool, RocketPool ofrece una mayor diversificación y seguridad.
Flexibilidad en el retiro: Los usuarios pueden acceder a la liquidez de sus activos depositados en cualquier momento convirtiendo su rETH en ETH.
Rentabilidad: Los usuarios pueden beneficiarse de las recompensas generadas por la validación de transacciones en la red Ethereum.
El token rETH es recibido por los usuarios cuando depositan ETH en RocketPool y representa tanto la cantidad de ETH depositado como las recompensas que los operadores de nodo de RocketPool obtienen de la Beacon Chain y las recompensas MEV de las propuestas de bloques. El valor de rETH en relación con ETH se actualiza aproximadamente cada 24 horas en función de las recompensas obtenidas por los operadores de nodo de RocketPool.
Un ejemplo ilustrativo muestra cómo el valor de rETH puede aumentar en relación con ETH con el tiempo, lo que permite a los usuarios beneficiarse de esta apreciación.
RocketPool es una innovación en el staking de Ethereum al eliminar las barreras tradicionales de entrada, lo que permite que una mayor cantidad de personas participe en la validación de transacciones y obtenga recompensas. Como cualquier inversión, se recomienda que los usuarios realicen su propia investigación antes de participar.
Ten en cuenta que los datos proporcionados, como el APR de RocketPool, son basados en una fecha específica y pueden cambiar con el tiempo.
Figment es una plataforma de staking optimizada para instituciones. La plataforma permite a las instituciones hacer staking de sus tokens en blockchains PoS y ganar recompensas. También ofrece a las instituciones herramientas para gestionar sus actividades de staking, como monitorear las recompensas y delegar tokens a validadores.
Sus soluciones staking son confiadas por más de 250 instituciones y . La infraestructura de participación y nodos de Figment, de calidad empresarial y distribuida geográficamente, es el punto de acceso para los poseedores de tokens institucionales que desean obtener "rendimiento" al participar en el consenso de blockchain y votar en actualizaciones de red y propuestas a través de la gobernanza en la cadena
Hasta diciembre de 2021, la pila de infraestructura de Figment gestiona aproximadamente $4.5 mil millones de dólares estadounidenses en activos, en más de 50 protocolos de blockchain.
Stake.fish es una empresa que se especializa en servicios de validación de redes de prueba de participación (PoS) en blockchain. Su principal enfoque es permitir a los usuarios participar en la validación de diferentes criptomonedas basadas en Proof of Stake y ganar recompensas por sus contribuciones.
Stakefish opera en múltiples redes de prueba de participación, lo que les permite ofrecer servicios de validación de diversos activos, proporciona a los usuarios una mayor flexibilidad y oportunidades para diversificar sus inversiones en staking. Stakefish cuenta con un equipo experimentado en tecnología blockchain y validación de PoS.
La empresa se destaca por su enfoque en la transparencia, comunican abiertamente sobre sus operaciones, políticas de recompensas y otros aspectos importantes para los validadores y delegadores, creando confianza entre los usuarios.
MetaPool
Metapool es uno de los nuevos jugadores dentro del ecosistema del staking. Inició como servicio de staking para el token de NEAR y ahora han incluido staking líquido también la mainnet de Etheruem. Tiene su propio LST (Liquid Staking Token) que representa 1:1 tu ETH depositado para staking; dando la oportunidad de poder utilizar mpETH en otros protocolos mientras tu ETH sigue generando retornos. Esta Solución aumenta las funcionalidades del token de ETH ofreciendo un servicio de staking que permite a los usuarios generar ganancias mientras sus tokens se mantienen líquidos y fácilmente accesible.
El depósito mínimo para metapool es de 0.01ETH y tienes la oportunidad de retirar inmediatamente cuando lo deseas con bajos fees (aproximadamente 0.3%).
Pueden escuchar más acerca de Metapool de la mano de ellos mismos en nuestro podcast, les dejo el episodio aquí
Cripto ha estado en constante crecimiento desde que Satoshi presentó el whitepaper de Bitcoin, hoy por hoy tenemos miles de criptomonedas, muchas de las cuales utilizan métodos de validación compatibles con staking, lo que ha llevado a la creación de un sinfín de opciones para poner tus monedas a trabajar y generar ingresos. Es importante hacer tu propia investigación, tomar decisiones informadas para poder sacarle el mayor provecho a tus activos.
*Los APRs listados a través de todo el documento están actualizados al momento de escribir este pequeño ensayo, las tasas pueden variar por varias situaciones.