👩🚀 Ethereum.org Writers Cohort: Escribiendo sobre Ether
¡Hola Criptonauta! Bienvenido a nuestro jueves de comunidad cripto en el que miembros de nuestra gran comunidad comparten sus ideas y experiencias en este sorprendente ecosistema de Web3.
¡Bienvenido a una publicación más! Esperamos lo disfrutes.
Tiempo aproximado de lectura: 7:00 min
Ethereum.org Writers Cohort: Escribiendo sobre Ether
Por: Karen84.crypto
¡Hola comunidad de Espacio Cripto! Es un gusto para mi estar nuevamente aquí con ustedes compartiendo ideas sobre Web3.
Hace un mes estuve participando en una actividad llamada “Ethereum.org Writers Cohort”. Naturalmente, la actividad consistía en escribir algunos artículos sobre el ecosistema de Ethereum o relacionados al tema de Web3. Después de pensarlo mucho, decidí escribir sobre los temas que más me apasionan de la criptomoneda nativa de esta blockchain: Ether como dinero (UltraSound Money) y Ether como materia prima o como valor (Commodity vs. Security).
Por lo que a continuación, te comparto algunas de esas ideas.
Ether como dinero (UltraSound Money)
Primero, hablemos de lo que es Sound Money (en español, Dinero Sólido). Un claro ejemplo de lo que es dinero sólido es el Oro, que recibe el calificativo de Sound Money precisamente por el inconfundible tintineo que hacían las monedas de Oro al golpearse entre sí cuando la gente las llevaba en el bolsillo. El Oro, por sus propiedades químicas y físicas, se ha convertido en el epítome del dinero durante gran parte de la historia de la humanidad, y sobre todo, porque su suministro depende de realizar un gran esfuerzo para minarlo por lo que no puede ser incrementado a voluntad.
Bitcoin también ha sido considerado como Sound Money. Esta criptomoneda no solo tiene algunas características del Oro, como el hecho de que es imposible crear más a voluntad, sino que tiene más ventajas, como la facilidad para almacenarse o transportarse, su máxima divisibilidad y el hecho de que conocemos a ciencia cierta cuál es el suministro máximo de esta criptomoneda, además de que cada cuatro años su emisión se reduce a la mitad. Por esta razón también se dice que Bitcoin es dinero desinflacionario, porque su tasa de inflación tiende a cero.
El Oro y el Bitcoin son diametralmente opuestos al dinero Fiat, que es manipulado por el Estado a tal punto de crear más y más con la previsible consecuencia de devaluar las demás unidades circulantes de ese dinero, fenómeno conocido como inflación, que tiene nefastas consecuencias.
Entonces, como puedes observar, Sound Money se refiere a aquel dinero con ciertas cualidades que lo hacen valioso y que, sobre todo, cumple con una de las principales funciones del dinero, que es ser depósito de valor, algo que en épocas inflacionarias es vital para mantener nuestro poder de compra.
Ether es UltraSound Money porque, si bien no sabremos cuál será el suministro final, sí sabemos cuál fue su suministro máximo. Para entender el por qué de esto, es importante repasar el roadmap de Ethereum. El 5 de agosto de 2021, se activó la EIP-1559, una implementación que destruye (quema) una parte de las comisiones pagadas para incluir una transacción en la blockchain; y el 15 de septiembre de 2022, se activó la EIP-3675, conocida como “The Merge” y que significó la transición de Proof of Work a Proof of Stake, lo que también causó que la emisión de Ether se redujera drásticamente. Entonces, si se destruye más Ether del que se emite (como actualmente está pasando) tendremos un activo deflacionario, es decir, que disminuye su suministro. Así, el suministro máximo se alcanzó unos días después de que ocurrió “The Merge”, y desde ese momento no ha dejado de disminuir, haciendo de Ether un activo cada vez más escaso.
Así que, si bien un activo con un suministro limitado es “Sound Money”, un activo que no solo tiene un suministro limitado sino que además disminuye, es “UltraSound Money”. Eso es Ether, un activo que día a día se hace más y más escaso. Pero recuerda que el valor de un activo no solo se da en función de su escasez, sino también en función del valor que los seres humanos otorgamos a un bien por sus características únicas.
Ether como materia prima o como valor (Commodity vs. Security)
Un “commodity” (en español, materia prima) es un bien básico utilizado en el comercio que es intercambiable con otros bienes del mismo tipo. Estos bienes se usan con mayor frecuencia como insumos en la producción de otros bienes o servicios. Los inversionistas y comerciantes pueden comprar y vender productos directamente en el mercado de contado o mediante derivados como futuros y opciones. Las materias primas “duras” se refieren a productos energéticos (como el petróleo) y metálicos (como el oro y la plata), mientras que los las materias primas “blandas” son a menudo productos agrícolas.
Un “security” (en español, valor) es un instrumento financiero fungible y negociable utilizado para recaudar capital en los mercados públicos y privados. Existen principalmente tres tipos de valores: capital (que otorga derechos de propiedad a los tenedores, como las acciones); deuda (préstamos reembolsados con pagos periódicos, como los bonos); e híbridos (que combinan aspectos de deuda y capital). Cada país tiene una regulación especial para estos activos; en Estados Unidos las ventas públicas de valores están reguladas por la SEC.
¿Cómo podemos determinar si un activo es un “commodity” o un “security”? Para ello, se utiliza un método llamado “Howey Test”. Este determina qué califica como un "contrato de inversión" y, por lo tanto, se consideraría un “security”.
Existe un contrato de inversión si hay:
Una inversión de dinero.
En una empresa común.
Con la expectativa de ganancias.
Derivada de los esfuerzos de un tercero o un promotor.
Ahora, analicemos punto por punto:
✅ Existe una inversión de dinero.
✅ Es en una empresa común, que es la criptomoneda Ether en la blockchain de Ethereum.
❌ Si bien es cierto que hay quien compra Ether con la expectativa de que suba de precio, también es cierto que hay quien compra para poder pagar las comisiones que se cobran por incluir transacciones en la blockchain de Ethereum.
❌ No es fácil determinar quién o quiénes son ese tercero o promotor de Ether ya que se trata de una red descentralizada y menos si el trabajo de los desarrolladores de Ethereum es con la finalidad de que sus inversores obtengan ganancias o de mejorar una tecnología que es para beneficio de todos.
Como puedes ver, determinar si Ether es un “security” como una acción o un “commodity” como el “petroleo” no es fácil, por lo que no es mi intención dar una respuesta definitiva a esta pregunta, sino más bien compartirte mi opinión y proporcionar los elementos para que puedas entender qué es un commodity y qué es un security, y así formarte una opinión propia sobre aquello que es o podría ser Ether.
En conclusión…
Si bien la blockchain de Ethereum se ha convertido en una tecnología increíble, las características económicas de su criptomoneda nativa, Ether, no dejan de sorprendernos. Y esta es una de las principales razones por la que este activo forma una parte muy importante de mi portafolio de inversión. Solo el tiempo nos dirá si está será una “gran apuesta”...
Karen es maestra en Derecho con especialidad en materia civil; durante la última década se ha desempeñado en el sector público, pero ha desarrollado especial interés por la tecnología, enfocándose al estudio de blockchain y criptoactivos, y obteniendo varias certificaciones sobre el tema; también ha desarrollado interés por la educación financiera, por lo que cuenta con una certificación como coach de finanzas personales. Se ha dedicado activamente a enseñar, dar charlas e impartir capacitaciones a entusiastas, inversionistas, emprendedores y al público en general sobre las bases de blockchain y criptoactivos; por ello, ha creado “Búho Financiero”, plataforma educativa enfocada a quienes desean aprender desde cero, de manera fácil y sencilla.
Twitter y Telegram: @AdvoktusDiaboli
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